產業研究報告

【研究報告】華碩(2357)結論與建議
隨著中國6月復工，預期華碩第二季為全年谷底。資策會(MIC)表示PC市場在歷經兩年大幅成長後，預估2022年全球PC出貨量2.2億台，年減10.3%，但仍看好商用、電競PC比重較高的品牌廠將更有優勢。華碩受惠於技術領先的優勢，預期有利於市佔率維持，預期2

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【研究報告】八方雲集(2753)結論與建議
八方雲集作為國內最大連鎖餐飲品牌，具有強大議價能力，配合中央工廠及配送體系一條龍的方式，能夠穩定各門市食材的供應及價格。近期隨著疫情趨緩，農產原物料回落，預期公司在產業垂直整合，半自動設備及電子支付系統導入的挹注下

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中磊(5388)營收有望逐季創新高，估 2022 年獲利大增 8 成
中磊受惠缺料緩解帶動 22Q1 營運淡季不淡，獲利年增翻倍。展望 2022 年，訂單能見度已經看到 23Q2，且隨著 Broadcom 主晶片由 28 奈米轉 16 奈

SPDR 健康照護類股 ETF 提供布局醫療保健相關產業的管道
在美股掛牌的 SPDR 健康照護類股 ETF (代號XLV) 發行於 1998 年底，主要採樣標普500指數中健康醫療照護相關個股。XLV 的基金規模超過 380 億美元，管理費約0.1%，持股檔數66檔，其中前五大產業包括製藥

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【研究報告】桂盟(5306)結論與建議
桂盟(5306)第二季受停工影響將逐漸消散，6月營收有望持續回升，且公司現階段訂單已接到第四季，下半年營運表現逐季成長。展望2022年，桂盟主要成長動能為自行車鏈條業務。在AM業務、高階自行車及E-bike專

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【研究報告】藥華藥(6446)結論與建議
看好 藥華藥(6446) 受惠於Besremi納入美國聯邦健保給付，營收於第二季明顯成長，且未來覆蓋率持續提升，加上公司在骨髓增生性腫瘤(MPNs)的領域長期規劃，CMoney預估2022年每股淨值上升至2

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【研究報告】亞德客-KY(1590)結論與建議
亞德客受惠中國解封，物流轉順，以及電池、車用、能源光電等產業營收強勁成長，5月創下每日出貨金額新高紀錄，單月營收26.5億元，月增17%，年增18.7%。展望2022下半年，氣動元件、線性滑軌及多元題材產品需求

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【研究報告】雙鴻(3324)結論與建議
雙鴻(3324)第二季復工後仍受物流復原速度緩慢、客戶零組件供應短缺影響，下修第二季營收與第一季持平看法，預估第二季營收季減7.2%，EPS為2.6元。展望2022下半年，在伺服器、顯卡等散熱產品出貨量、ASP有望提升

【研究報告】健鼎(3044)結論與建議
健鼎五月營收56.8億元、月增8.2%，為歷年同期新高表現，主要受惠於台幣、人民幣持續貶值，加上拉貨力度提升、物流系統恢復，新建的湖北仙桃第三廠區也貢獻新產能。但高毛利率的產品有些微受到影響，預期第二季毛利率將些微下滑。展望下半年，車用PCB板和伺服器板

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【研究報告】健策(3653)結論與建議
健策(3653)受惠均熱片成長動能延續，預估帶動第二季營收季增6.1%，加上匯兌利益貢獻，預期第二季EPS達4.41元，將再創單季新高。展望2022年，最大成長動能來自均熱片，受惠高速運算需求、AMD、Intel新平台