TSM

受惠於 AI 晶片需求狂飆所帶動的「前所未有的超級循環」，三星電子第一季營業利益預估將暴增 6 倍。根據 29 位分析師的預測，三星電子單季獲利預估高達 40.5 兆韓元（約 269 億美元），營收將較去年同期成長 50%。這項亮眼數據不僅創下單季歷史新高，更逼近去年全年 43.6 兆韓元的營業利益

大盤解析
美股4月2日在地緣政治陰影下驚險收正，S&P 500上漲0.11%收6,582.69點，那斯達克漲0.18%收21,879.18點，道瓊則小幅下滑0.13%收46,504.67點。小型股表現相對突出，羅素2000上漲0.70%，費城半導體指數也回升0.40%，市場整體呈現防禦中帶有選

股價在25.9倍本益比，是貴還是剛好邁威爾（Marvell Technology，美股代碼MRVL）過去五年股價上漲108%，最近六個月再漲23.4%，跑贏S&P 500指數達26.3個百分點。這家公司做的是一件很少半導體廠敢做的事：把整條產品線從低毛利的儲存晶片，硬轉進資料中心專用處理晶片。現在的

台積電(TSM)受惠於美股半導體指數走揚，其ADR盤中一度大漲逾5%，最高來到333.30美元。在AI晶片需求激增的背景下，整體產業正面臨供應鏈制約。為了滿足強勁的訂單需求，管理層表示正加快在台灣與美國亞利桑那州的擴產腳步，並持續推進日本廠區的尖端製程佈局。重點發展項目包含：預計2028年於日本第二

Fed（美國聯準會）正面臨一個無解的處境：油價推升通膨、但經濟成長同步在放緩。既不敢降息，又不能再升息，這叫做停滯性通膨（Stagflation，經濟停滯加上通膨並存的最糟組合）。市場最怕的不是單純升息，而是「Fed什麼都做不了」的僵局。Powell說沒問題，但市場不信他3月18日Fed決策後，主席

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美股4月1日全面收紅，延續多頭格局。標普500收6,575.32點，上漲0.72%；納斯達克大漲1.16%至21,840.95點；道瓊上漲0.48%收46,565.74點；羅素2000小型股同步跟進，上漲0.64%至2,512.37點。整體市場由兩股力量驅動——NVIDIA宣布戰略投

SpaceX秘密向SEC提交IPO申請，目標募資750億美元，預計六月掛牌。這將是美國史上最大IPO，規模是目前紀錄的三倍以上。問題是：這筆錢要燒到哪裡，Tesla股東又該怎麼解讀？SpaceX估值1.75兆美元，靠的不是火箭是StarlinkSpaceX最新估值區間落在1.25兆到1.75兆美元之

波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）長期持有蘋果（Apple）股票，即便近年持續減碼，蘋果仍是其投資組合的重要部位。市場近期出現庫克（Tim Cook）接班人傳聞，從公司治理角度看，這對波克夏的蘋果持倉邏輯會不會構成干擾？問題在於：接班猜測是真實風險，還是只是市場噪音？巴菲特自己也9

中東地緣政治緊張局勢傳出緩解訊號，帶動美股四大指數強勢反彈，台積電(TSM)ADR同步飆升。近日受惠於市場避險情緒降溫，台積電ADR收盤強彈21.45美元，漲幅達6.78%，報337.95美元。連帶推升台股台積電(2330)現股大漲95元，收在1855元，寫下歷史最大單日收盤漲點紀錄，市值單日激增逾

熊本二廠大升級瞄準高階製程台積電(TSM)改變原先計畫，決定大幅提升日本廠區的技術層級。根據路透社引述台灣政府文件的最新報導，台積電(TSM)計畫於2028年開始在日本量產先進的3奈米晶片。這座位於熊本的第二座晶圓代工廠，未來目標是達到每月產能1.5萬片12吋晶圓，全面採用3奈米的先進製程技術。鉅額