研究報告

大家都在關注輝達（NVIDIA）的 GPU 算力又翻了幾倍，但在 2026 年的今天，全球雲端大廠（CSP）最頭痛的卻不是買不到晶片，而是「電不夠穩」。過去備援電力像是笨重的拖車跟在後頭，現在隨著散熱與封裝技術突破，BBU 直接裝進了 AI 機櫃的心臟地帶。這不僅僅是規格的升級，更是產值的重新洗牌。

圖/Shutterstock美光科技(MU)於 2026 年 3 月 18 日公布 25Q4 財報，單季營收 238.6 億美元（年增 196.4%）、非 GAAP 每股盈餘 12.20 美元，雙雙大幅超越市場共識預期。然而，強勁的財報數據未能支撐股價 — 受 Google TurboQuant 演

圖/Shutterstock油價攀升與地緣變數壓抑科技道瓊逆勢領漲美股盤中走勢分歧，油價走高與地緣風險升溫壓抑成長股表現，但道瓊在價值與防禦族群支撐下領漲。道瓊工業指數暫報45318.56，上漲0.34%；標普500指數暫報6364.44，下跌0.12%；那斯達克綜合指數暫報20863.53，下跌0

【美股盤前】當日盤前關鍵句(2026.03.30)地緣風險升溫，油價飆升壓抑美股期貨中東戰事進入第五週且升級跡象增強，國際油價續走高，連帶壓抑風險偏好，台灣時間今日盤前美股三大期貨走弱，市場情緒延續亞洲盤的避險基調。投資人聚焦美伊局勢、荷莫茲海峽航運受阻風險與油市供需衝擊，短線以事件驅動為主，消息面

指數再跌 2.12%，資金轉向能源、原物料與防禦消費性類股上週（ 3/23–3/27 ）標普 500 指數下跌 2.12%，收在 6,368.85 點，已連續第五週走弱。市場壓力仍來自中東局勢與油價：截至 3/27，布蘭特原油上漲至 112.57 美元，WTI 原油來到 99.64 美元，反映荷莫茲

圖/Shutterstock上週（截至 2026 年 3 月 27 日）的美股市場可以說是烏雲罩頂。在美伊戰爭陰霾籠罩、全球地緣政治風險急遽升溫的背景下，加上通膨數據反撲與 AI 族群面臨估值修正的雙重打擊，美國四大指數周線全數收黑。其中，受大型科技股與晶片股賣壓拖累，那斯達克綜合指數重挫 4.55

【美股盤前】當日盤前關鍵句(2026.03.27)
地緣風險緩和與油價回落，風險情緒回穩但偏向觀望
台灣時間週五下午，市場焦點緊扣伊朗局勢與油價走勢。川普延長對伊朗能源設施攻擊的暫停期至4月6日，並稱本週已有10艘油輪通過荷姆茲海峽，被視為釋出善意訊號。國際油價早盤回落，布蘭特與WTI朝

中東局勢因伊朗戰爭的全面升級而陷入動盪，國際油價的暴漲已不單是能源危機，更演變成聯準會（Fed）最恐懼的「通膨反撲」。在最新的市場情緒中，原本預期的降息循環已戛然而止，取而代之的是對升息可能重啟的極度焦慮。 Fed 官員 Cook 預警中東衝突打破通膨下降趨勢，風險平衡轉向物價失控聯準會理事庫克（L

落難周倉和誰一起環遊世界?

圖/Shutterstock避險升溫，科技承壓，四大指數盤中齊跌。
美股受中東停火前景反覆與油價飆升影響走弱，道瓊工業指數暫報46024.72，跌0.87%；標普500暫報6511.48，跌1.22%；那斯達克暫報21563.34，跌1.67%；費城半導體指數下挫至7665.15，跌3.80%