Q1獲利優預期，淨利息收入短暫承壓

第一資本(COF)公布2026年第一季財報，單季獲利達22億美元，包含整併Discover的相關影響後，經調整後每股盈餘（EPS）為4.42美元。財務長Andrew Young指出，較前一季相比，營收微幅下滑2%，但受惠於非利息支出大減9%，帶動提撥前獲利增加約5.3億美元，較前一季成長8%。在備抵呆帳方面，公司維持在41億美元的穩定水準，並為未來潛在風險增提了2.3億美元的準備金。

現金儲備飆增，高層重申保守資金策略

該季底第一資本(COF)的流動性儲備大幅提升210億美元，總額來到1650億美元，其中現金水位高達760億美元。不過由於當季天數較少、季節性信用卡餘額下降以及現金水位偏高等因素，淨利息收益率（NIM）較前一季下降39個基點至7.87%。此外，核心資本（CET1）比率上升至14.4%，公司在此期間也持續執行了25億美元的股票回購計畫，展現對股東權益的重視。

砸45億美元收購Brex擴大生態圈

在財報會議上，財務長透露第一資本(COF)已在季末後不久，以約45億美元的代價完成對企業信用卡新創Brex的收購案。這項戰略性收購預計將在第二季使CET1比率下降約40個基點。執行長Richard Fairbank強調，未來的重點將是協助Brex快速成長，透過提供較低的資金成本與品牌信任度來發揮綜效，而非急於進行深度系統整合，未來不排除會進一步增加投資力道。

刷卡量飆增40%，車貸信用維持穩定

受惠於納入Discover的業務數據，第一資本(COF)美國國內信用卡刷卡量較去年同期大幅飆升40%，若排除Discover，自身刷卡量成長率也達8%。同時，信用卡資產品質呈現改善趨勢，壞帳率為5.1%，較去年同期改善109個基點；違約率也降至3.7%。在車貸業務方面同樣表現亮眼，新承作放款較去年同期增加21%，且車貸違約率也出現季節性下降，整體信用狀況保持健康。

緊盯地緣政治風險，消費市場展韌性

針對Discover的整併進度，公司預計將於第三季末將新發行的Discover卡片全面轉移至自家平台，並有信心在2027年上半年達成25億美元的總成本綜效。展望未來，雖然目前美國消費者依然維持強勁的消費力與健康的財務狀況，但執行長特別點出，波斯灣的最新衝突為全球經濟蒙上陰影，能源價格飆升與通膨壓力仍是未來幾季必須密切觀察的總體經濟變數。

第一資本(COF)公司簡介與最新交易資訊

第一資本(COF)是一家多元化的金融服務控股公司，總部位於維吉尼亞州麥克萊恩。該公司最初於1994年從Signet Financial的信用卡部門分拆出來，現在主要從事信用卡貸款、汽車貸款和商業貸款業務。2025年完成收購Discover後，公司也拓展了個人貸款業務，但信用卡放款仍是其核心營收來源。第一資本(COF)前一交易日收盤價為202.50美元，下跌3.21美元，跌幅1.56%，單日成交量達5,316,820股，較前一交易日增加38.78%。

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