台汽電(8926)公布第1季財報，稅後純益達15.43億元，年增337.4%，每股純益（EPS）2.11元，創下歷史新高紀錄，受併入森霸、星電、星元三家子公司影響，營收與獲利大幅提升。公司董事會通過收購星寶電力股份有限公司100%股權，交易總金額5.45億元，每股收購價約10.54元，旨在調整集團組織架構。4月單月營收67.87億元，年增532.81%；前四月累計營收204.86億元，年增574.7%。此表現凸顯台汽電在綠能發電領域的成長動能。

併購與子公司效應

台汽電自2026年1月起，將森霸電力、星能電力及星元電力三家民營電廠全數股權併入，持股比率分別增至62.5%、60%及64%，導致今年營收與獲利大幅增加。轉投資森霸電力二期自去年5月商轉，亦挹注獲利表現。公司主要業務聚焦天然氣發電，營運星能、森霸、星元、國光等四座大型民營天然氣電廠，並經營汽電共生廠，使用天然氣、煤炭或SRF固體再生燃料。近年積極轉型再生能源，包括太陽光電、陸域風電及地熱能開發。目前旗下共有16家轉投資及再轉投資公司。

法人與市場觀點

法人指出，台汽電併入子公司後，財務結構轉強，營運動能向上，未來每季EPS有望維持2元以上水準，加上歷年配息率平均逾5%，成為高配息標的之一。公司為台灣最大民營電廠集團，台電持股逾27%為最大股東。雖然未公布即時股價反應，但此財報與收購消息預期將吸引法人關注。產業鏈中，台汽電參與再生能源售電，累計轉供超過8.5億度綠電，客戶涵蓋科技電子、金融、服飾零售、電信及傳統製造業。

未來布局規劃

台汽電於法說會表示，持續推進民營電廠開發案，國光二期已於2025年2月取得台電117年商轉燃氣機組電力採購標案，並簽署統包工程契約。再者，規劃再生能源投資，包括離岸風電、陸域風電、太陽光電及地熱開發。公司承攬沃旭二期及台電離岸風電二期計畫的陸上變電站與輸電線工程。再生能源售電業務由台汽電綠能負責，為全國唯一具備風力、太陽光電、水力發電轉供實績的業者，並與外部發電業者合作，參與電力交易平台。

台汽電(8926)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台汽電總市值428.4億元，屬油電燃氣產業，營業焦點為非屬公用之發電業務，經濟部主導，產業地位穩固。主要營業項目包括非屬公用之發電業務、汽電廠運維及經營（主要產出電力、蒸汽）、研究諮詢及技術服務。本益比23.4，稅後權益報酬率（ROE）4.7%。近期月營收表現亮眼，2026年4月單月合併營收6786.81百萬元，年成長532.81%，創歷史新高；3月5270.42百萬元，年增594.01%；2月2939.45百萬元，年增300.39%；1月5489.61百萬元，年增1067.24%，同創歷史新高。成長主因自115年起併入森霸、星電、星元子公司營收。

籌碼與法人觀察

近期三大法人買賣超動向顯示，外資於2026年5月12日買超283張，投信賣超3張，自營商賣超22張，合計買超258張；5月11日外資賣超107張，合計賣超108張。整體近月外資呈現淨買入趨勢，如5月8日買超1884張。官股持股比率約-5.19%，近期小幅波動。主力買賣超方面，5月12日348張，買賣家數差-47；5月11日1620張，家數差-103。近5日主力買賣超10%，近20日14.2%，顯示主力動向積極，集中度略升。散戶與法人趨勢交雜，需留意持股變化。

技術面重點

截至2026年4月30日收盤，台汽電股價44.40元，較前日下跌0.75元，跌幅1.66%，成交量2019張。近期短中期趨勢觀察，股價自2026年1月43.15元上漲至4月44.40元，呈現緩升格局，惟5月數據顯示波動加大。MA5、MA10維持在45元附近，MA20約44.5元，股價位於MA10下方，顯示短期壓力。MA60約45元為中期支撐。量價關係上，當日成交量2019張高於20日均量約1500張，近5日均量約1800張優於20日均量，量能支撐上漲。關鍵價位為近60日區間高點49.55元（2024年2月）為壓力，低點36.75元（2023年2月）為支撐；近20日高低約43.20-46.95元。短線風險提醒，股價乖離MA20約0.5%，量能續航需觀察，若成交量回落可能面臨回檔壓力。

總結

台汽電首季獲利與營收雙雙大幅成長，受子公司併入與收購星寶電力影響，強化集團結構。未來需追蹤再生能源開發進度、民營電廠商轉時點及法人買賣動向。基本面穩健，籌碼面外資趨勢正面，技術面短期波動中維持支撐，投資人可留意後續財報與市場變化。

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