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同樣都叫「平衡型基金」，有人一年穩穩賺個幾趴，但也有人一年可以漲將近兩倍。這幾天市場上最熱門的話題，就是一檔打破大家傳統印象的基金。
什麼是平衡型基金？為什麼大家覺得它應該很溫和？
其實聽到「平衡」這兩個字，大部分人腦海裡浮現的畫面，通常是穩穩的、慢慢的。因為這類產品在分類上屬於股票債券混和基金(同時買進股票和債券的基金，靠防守與進攻搭配)。
想像一下，你擁有一支球隊。如果場上五個人全部都是負責得分的前鋒，那攻擊力一定很強，但防守可能就會漏洞百出。平衡型基金的運作邏輯，就是同時安排了前鋒跟後衛在場上，試圖在得分與防守之間找到最佳平衡點。
這幾天最新公布的數據裡，第一金投信的第一金中概平衡基金 (TW000T0320Y9) 淨值(可以想成基金當下每一份的價格)來到了 142.72 元。而且它的風險等級(評估基金波動的指標，RR1最保守，RR5最衝)被歸類在 RR3 中度風險。
照理說，被歸類在中度風險，加上股債混合的先天設計，這應該是個安分守己的乖乖牌。但是，它最近交出來的成績單，卻讓很多原本只買保守型產品的投資人跌破眼鏡。
一年漲了快兩倍，這數字對你來說代表什麼？
最新數據顯示，這檔基金近一年的報酬率高達 194.6%。光看百分比，很多剛接觸理財的人可能會有點無感，我們直接換算成實際的帳戶數字來看看。
這等於是說，如果你在一年前放了 100 萬的本金進去，什麼事都不用做，現在這筆錢已經變成將近 294 萬了。這整整多出來的 194 萬，可能是一般上班族好幾年的薪水。就算是只看今年以來的表現，它也已經漲了 82.42%，等於 100 萬變成了 182 萬，資產膨脹的速度非常驚人。
如果是把時間軸拉得更長，看看它過去三年的表現，累積報酬率更是高達 230.38%。這也是為什麼最近這幾天，不管是剛入門的新手還是老玩家，都在瘋狂討論它的原因。
因為這種驚人的爆發力，通常只會出現在純股票型、甚至是專門投資單一產業的高風險基金上。一個被歸類在 RR3 的產品，卻展現出這麼強的進攻性，這就像是球隊裡的防守後衛，突然連進了好幾顆大號三分球一樣神奇。
為什麼它可以這麼衝？藏在不配息裡的複利魔法
你可能會好奇，除了經理人挑選股票跟債券的眼光之外，還有什麼機制讓它的淨值可以一路往上狂飆？其實，這跟它採用的收益分配方式有非常大的關係。
這檔基金的設計是完全不配息。配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)聽起來很棒，因為那就像是每個月都有多出來的零用錢可以拿去吃大餐。但是，如果你選擇忍住不拿出來呢？
不配息的機制，就像是你把每個月收到的房屋租金，又立刻拿去買新的磚塊跟水泥，繼續把這棟房子蓋得更高、更大。也就是說，基金賺到的每一塊錢，都不會流到你的銀行戶頭，而是直接滾入本金裡面繼續投資。
換句話說，當市場整體趨勢在上漲的時候，這種把獲利持續滾入本金的做法，就能創造出非常可觀的複利效果。這也是為什麼第一金中概平衡的淨值，可以在過去一兩年內累積出這麼大漲幅的關鍵秘密。
看到這麼猛的績效，進場前可以先想這兩件事
看到這裡，你可能已經有點心動，想說是不是該馬上把戶頭裡的存款都搬過去。不過，作為你的理財好朋友，我還是要拉著你稍微冷靜一下，看看硬幣的另外一面。
首先是關於波動度這件事。最新的單日數據顯示，它的淨值一天之內就上漲了 3.4 元，單日漲幅來到 2.44%。一天漲兩趴多聽起來很過癮，但換個角度看，這也代表當市場遇到震盪的時候，它的上下起伏幅度，絕對會比你傳統印象中那種「溫吞」的平衡型產品來得大。
其次，這檔基金目前的規模大約是 9.68 億台幣。基金規模(所有投資人放在這檔基金裡的錢的總和)就像是一個水庫的水位。9.68 億雖然不算市場上的超大型巨無霸水庫，但也維持在一個很充裕的狀態。這樣的體量，剛好足以讓經理人靈活調整資產配置，不會因為資金太多而買不到好標的，也不會因為資金太少而綁手綁腳。
你可以這樣思考：這檔基金雖然有著平衡型的骨架，但目前展現出來的是十足的進攻靈魂。它非常適合那些想要追求資產高成長，而且平常不會因為手機 APP 裡的數字上下跳動就焦慮到睡不著覺的人。
下次去基金平台的網站逛逛時，不妨點開這類高報酬基金的「經理人觀點」那欄看看，通常裡面就藏著他們最近為什麼能賺錢的答案喔！
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
