資深投資人葛蘭瑟姆指出，人工智慧(AI)帶動的投資熱潮，已將美股推向歷史上最昂貴的水準，最終可能引發史詩級的市場回跌。根據俗稱「巴菲特指標」的股市總市值對國內生產毛額（GDP）比率，目前估計已高達235%，這意味著股市總價值已超過美國經濟規模的兩倍。傳奇投資人巴菲特過去曾警告，當該指標接近200%時就如同在玩火，而1999年與2000年網路泡沫時期正是如此。

市場狂熱宛如網路泡沫，長期投資前景堪憂

葛蘭瑟姆認為，儘管很難找到完全相同的歷史時期來比較，但2000年的科技股泡沫是最接近的對照組。雖然準確預測市場觸頂的時機極度困難，但目前的市場狂熱確實存在極高風險。身為知名的空頭分析師，葛蘭瑟姆過去屢次準確預測熊市，儘管他在2024年3月曾發出嚴厲警告後股市仍持續上漲，但他依然堅持，當前美國股市的長期發展前景，幾乎是歷史上最差的時期之一。

AI熱潮引發過度投資，新星恐如亞馬遜暴跌

針對近期備受矚目的SpaceX(SPCX)首次公開募股（IPO），葛蘭瑟姆指出，該檔股票在上市初期狂飆後，近期已經失去動能。他分析，當前投資人急於將所有資金投入AI領域，創造了過度投資的極端環境。回顧網路泡沫時期，Amazon(AMZN)股價曾暴跌達92%，隨後才逐步稱霸市場。他預期SpaceX(SPCX)極有可能經歷類似的崩盤洗禮，在時間的浪潮沖刷下，最終才可能取得龐大的市場版圖。

兩兆美元估值成見頂訊號，上市恐成歷史高點

SpaceX(SPCX)目前高達約兩兆美元的驚人估值，被視為市場情緒陷入極度狂熱的另一個強烈訊號。葛蘭瑟姆強調，這正是市場觸頂時會出現的典型現象。他認為，未來的市場歷史學家在回顧這段時期時，極有可能將這家巨頭企業的公開上市，視為美股歷史上最具代表性的最高點之一，提醒投資人應對當前極端樂觀的市場估值保持高度警覺。

掌握SpaceX(SPCX)營運版圖與最新交易數據

SpaceX(SPCX)成立於2002年，主要設計、製造並營運可重複使用的火箭，並透過星鏈（Starlink）品牌提供行動寬頻與無線網路服務。公司於2026年初收購了xAI，將大型語言模型Grok、Colossus資料中心以及社群平台X納入事業版圖。在最新一個交易日中，SpaceX(SPCX)收盤價為153.00美元，下跌1.54美元，跌幅達1.00%，單日成交量為62,212,435股，成交量較前一日萎縮18.25%。

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