近日載板市場報價漲勢擴大，受惠於AI伺服器與高階交換器需求強勁，ABF三雄之一的南電(8046)成為市場焦點。根據外資機構最新報告指出，載板成為漲價幅度第二高的關鍵零組件，預估今年BT與ABF載板漲幅將分別達70%與50%。由於亞洲大廠逐步退出BT載板市場，加上ABF供需失衡恐延續至2029年，為續留廠商帶來長線利多。

外資法人近期紛紛上調南電(8046)的財務預期，重點數據包含：

• 目標價獲調升至2,444元的新高水準。
• 預估今明兩年毛利率將大幅攀升，2028年有望突破50%見頂創高。
• 預估2027年稅後EPS上看54.37元，整體獲利有望重返歷史高峰期。

在籌碼與股價表現上，南電(8046)近日股價表現強勢，近5日累積漲幅達37.38%，15日收盤價來到1,415元，因短線漲幅過大遭證交所列入注意股。觀察近5日三大法人動向，外資逢高調節賣超11,571張，投信則力挺買超8,360張，法人籌碼呈現土洋對立態勢。

電子上游-ABF｜概念股盤中觀察

隨著載板產業長線供需結構改善，加上市場情緒隨大盤波動，相關ABF族群目前呈現震盪整理的輪動現象。

欣興(3037)

全球PCB製造與ABF載板龍頭之一，產能規模具產業指標地位。今日目前股價下跌近5%，且盤中大單淨賣出逾3,600張，量能中性偏保守，反映出短線獲利了結或部分法人調節的賣盤湧現。

景碩(3189)

國內知名載板大廠，持續受惠於記憶體與BT載板需求回溫。今日目前股價表現較為疲軟，盤中跌幅逾6.5%，大單呈現淨賣出狀態，顯示目前賣壓較明顯，短期需留意底部支撐力道。

總結來看，南電(8046)在ABF與BT載板雙重漲價效應下，長線毛利率與獲利成長具備基本面支撐，惟短線股價漲多遭列注意股，且法人籌碼出現分歧。投資人後續應密切留意同業擴產進度、高階伺服器需求是否如期發酵，以及同族群概念股的資金流向，作為未來評估的風險考量指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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