我的網誌
上週有位剛學理財的朋友傳截圖給我看，說他剛買的配息基金跌了零點幾個百分點，問我是不是該先賣掉一趟。我發現問題其實不在市場短期的波動，而是在於他還沒完全搞懂，自己買的產品到底負責什麼樣的任務。
為什麼這幾天的帳面會微幅縮水？
當我們第一次把辛苦存下來的薪水買進基金時，每天盯著手機看帳面數字跳動，是很正常的反應。這幾天市場有些微的震盪，如果你的基金剛好出現了一點點的跌幅，其實不需要太過慌張。
就以最新這幾天的市場狀況來看，像是摩根投資基金-多重收益基金A股(美元對沖)(利率入息) (代號: 00010136) 這檔產品，在最新的數據快照中，漲跌幅大約是落在負的 0.23%。
這個數字聽起來好像是虧錢了，但我們把它換算成你熟悉的金額來感受一下。假設你放了 10 萬塊台幣在裡面，0.23% 的跌幅，等於你的帳面價值稍微變動了 230 塊錢左右。這大概就像是你今天去咖啡廳，不小心手滑掉了一杯咖啡和一塊蛋糕的錢。
這時候我們就要認識一個詞叫做淨值(可以想成基金當下每一份的價格)。每天市場開門營業，裡面的各種資產價格本來就會上上下下。淨值微幅縮水，只是反映了當下市場的合理呼吸，並不代表你的錢就這樣憑空消失了。
名字裡掛著「多重收益」，這到底是什麼意思？
很多新手在挑選基金時，看到一長串的名字就會自動放棄思考。其實，我們只要把名字拆開來看，就會發現裡面的邏輯很單純。首先，我們來聊聊什麼是「多重收益」。
想像一下你去吃自助餐。如果你只拿了一整盤的麻辣鍋底，吃起來當然很爽，但萬一今天腸胃不好，你可能就會拉肚子。這就像是只買單一產業的股票基金，漲的時候很驚人，但跌的時候心臟會受不了。
但是，如果你今天拿的是一個均衡的日式便當，裡面有一點炸豬排、一點玉子燒、還有一些清爽的燙青菜。就算今天的炸豬排稍微冷掉了沒那麼好吃，你還有玉子燒可以配飯，整頓飯吃下來還是很滿足。
多重收益基金的概念，就是這個均衡的日式便當。它是一檔主動式基金(由經理人挑股票的基金)，經理人不會把所有的錢都押在單一的高風險股票上。他們會在便當裡放一些股票來爭取成長的機會，同時也會放入一些穩定的資產來當作緩衝。
舉例來說，經理人可能會買進一些投資等級債(體質較好、倒帳機率低的公司債)。因為這類公司的信用評等(評估這家公司會不會倒帳的等級，A比B安全)通常比較高，所以當市場遇到逆風的時候，這些債券就能像避震器一樣，讓整個基金的波動不會那麼劇烈。也就是說，多重收益的核心目標，是為了讓你晚上能夠安穩入睡，而不是追求短期的暴利。
看到「美元對沖」這四個字，是不是覺得很複雜？
搞懂了多重收益，我們接著來看名字裡常常出現的另一個詞：「美元對沖」。這四個字聽起來超級像外星語，但其實它是一個非常貼心的設計。
你可以想像一個情境。假設你今天在網路上跟日本的賣家預購了一台限量版的遊戲機，大約要十萬日圓。你覺得現在的匯率很划算，就先付了錢。但是過了兩個月，遊戲機終於出貨了，日幣卻突然大升值。如果當初沒有鎖定匯率，你可能就要多付好幾千塊台幣的匯差，原本買到好東西的喜悅，瞬間就被匯差吃掉了一大半。
「對沖」這個機制的概念，就像是買了一個匯率的保險。當基金經理人在全世界買賣各種資產的時候，他們會利用一些金融工具，把匯率變動的影響盡可能地降低。
換句話說，當你買了帶有「美元對沖」級別的基金，經理人就是在幫你鎖定匯率的變數。這樣一來，你真正賺到或虧掉的，就純粹是那個日式便當裡食材本身的價值變化，而不用去煩惱今天美元是變貴了還是變便宜了。這對於不想每天盯著國際匯率看的新手來說，省下了非常多的心力。
大家都愛的「入息」，錢到底是從哪裡來的？
最後，我們來到大家最關心的部分，也就是名字最後的「利率入息」或「每月派息」。這也是為什麼這麼多上班族，特別喜歡這類產品的原因。
這裡我們要先搞懂什麼是配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)。很多人的夢想是買一間房子來收租，每個月固定有一筆現金流進帳，可以用來繳水電費或是吃頓大餐。
買入息型的基金，概念就非常像是在分租房子收租。基金經理人拿著大家的錢，去投資了那些會發放股利的好公司，或是會固定給利息的債券。然後，經理人再把收集到的這些股利和利息，定期分配到你的銀行帳戶裡。
在看這類基金時，大家常常會比較一個數字，叫做殖利率(把一年配出來的錢除以買入價，得到的%數)。舉個例子來說，如果一檔基金目前的狀態，換算下來大約有 6% 的水準。這等於是你如果放了 100 萬在裡面，一整年下來，大約可以領到 6 萬塊錢的現金，平均每個月有 5000 塊的加菜金。
不過，這裡有一個很重要的觀念要釐清。就像你買房子收租一樣，雖然你每個月都有租金可以拿，但你那棟房子的房價（也就是基金的淨值），本來就會隨著市場行情微幅波動。
就像我們文章一開始提到的，這幾天帳面微跌了 0.23%。你會因為家裡附近的房價這個禮拜稍微跌了 0.2%，就嚇到把正在穩定收租的房子賣掉嗎？通常不會吧。因為你的目的是為了那個持續不斷的現金流，而不是想要明天立刻把房子賣掉賺價差。只要基金配息的來源是健康的，短期的帳面起伏，其實真的不用太過放在心上。
買這類基金之前，先在心裡做個小測驗
說到底，沒有哪一檔基金是完美無缺的，只有適不適合你當下的生活狀態。
如果你現在才 25 歲，每個月只有幾千塊的閒錢可以投資，而且這筆錢你未來十年都不會用到。那你或許不需要太早去追求每個月領零用錢的入息型產品，反而可以考慮那些會把賺到的錢繼續滾入本金、讓資產慢慢長大的類型。
但是，如果你已經工作了幾年，手邊存了一筆小小的第一桶金。你不想把錢全部放在銀行裡被通膨慢慢吃掉，但又沒有時間每天盯著股市看；或者你剛背了房貸，希望每個月能有一點額外的現金流來幫忙補貼生活費。那麼，這種透過多重資產來分散風險、又有固定配息機制的產品，就會是一個讓人比較安心的選擇。
下次去基金平台看這類產品的時候，不妨先點開月報的「經理人觀點」那欄看看。裡面常常會白話地告訴你，他們這個月在便當裡多加了什麼菜、又減少了什麼風險，那裡常常藏著讓你安心抱住的答案。
如果是你，現在的階段會想要選每個月領零用錢的，還是把錢全部滾入讓它慢慢長大呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
