2026年7月，中國的製造和非製造業活動意外收縮，顯示出內需與外需疲軟，並伴隨高企的成本壓力。

在2026年7月，中國商業活動出現了意想不到的收縮，不僅限於製造業，也波及到服務業。官方資料顯示，中國國家統計局(NBS)的製造業採購經理指數(PMI)從6月份的50.3降至49.2，首次跌破50.0的增長與收縮分界線，這一結果遠低於市場預期的50.0。同樣，非製造業PMI也從50.2下降至49.0，結束了短暫的兩個月擴張，未能達到持平的預測。

綜合PMI輸出指數則下滑至49.3，為自2022年12月以來的新低，表明整體經濟面臨更大挑戰。儘管如此，上海綜合指數在週五上漲1.1%至3843點，而深圳成分股則激增近4%至13810點，主要受半導體和人工智慧相關股票反彈的推動。在貨幣市場方面，離岸人民幣保持在每美元約6.74的強勢水平，因投資者對政策支援的期待提升。

分析人士指出，當前的經濟放緩可能會促使政府出臺更多刺激措施，以應對需求不足和成本壓力的雙重影響。然而，有觀點認為，過度依賴政策幹預可能無法根本解決結構性問題。因此，未來的發展仍需謹慎觀察。

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