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過去這幾天，美國債市單週吸金超過 50 億美元，其中非投資等級債就吸走 14 億美元，這意味著什麼？當市場資金開始湧向高收益的資產時，我們來看看這檔瑞銀全方位非投資等級債券基金(人民幣)B類型(月配息)（98638696），它在熱潮中扮演什麼角色。
成立超過八年的老字號，規模卻像低調的私廚
這檔基金由知名的瑞銀投信發行，從成立到現在已經有 8.5 年的時間了。它的風險等級被歸類在 RR3，主要是投資於非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。不過最特別的地方在於，根據最近的統計，它的受益人（持有這檔基金的人數）目前大約只有 6 到 7 人。
這就像是一家開在隱密巷子裡的老牌私廚，雖然已經營業了很長一段時間，但往往只有少數特定的熟客知道門路。因為它是一檔完全以人民幣來計價的商品，這就自然而然地篩選掉了一大批習慣只用台幣或美元理財的人。也就是說，對於台灣市場的一般大眾而言，它確實是個相對冷門且針對性極強的選擇。儘管如此，它依然在市場上穩穩地運作著，服務那些有特定外幣需求的投資人。
績效成績單怎麼看？近期表現相對平緩
看一檔基金不能只看市場熱度，還是要回頭檢視它實際的成績單。這檔基金成立以來的總報酬率大約是 16.86%。換句話說，如果你在剛成立時投入 100 萬，現在這筆錢大約會變成 116.8 萬。對於一檔經歷過多次市場大風大浪的老牌基金來說，這樣的成績算是走過了一段平穩的歲月。
因為不同機構的計算方式有些微差異，這幾天的資料顯示，它近一年的績效大約落在 0.5% 到 1.5% 之間。這等於 100 萬放滿一年，大約會變成 100.5 萬到 101.5 萬左右。如果我們把時間切得更細一點，它近半年的績效是 -0.5%，也就是 100 萬微幅縮水成 99.5 萬；而近三個月則回升了 0.5%。拉長一點來看，近三年的報酬率大約是 5.2%，等於 100 萬變成了 105.2 萬。目前它在同類排名（同類型基金中的績效名次）大約落在中後段班，整體表現相對溫和，不會有暴衝式的驚喜。
每月領息的設計，現金流表現如何？
很多人一聽到債券基金，最在乎的重點就是配息（基金把賺到的錢分回給投資人）。這檔基金採取的是月配息機制，也就是說每個月都會有一筆現金固定入帳。這對於喜歡看到戶頭有現金流進來、需要支付每個月固定開銷的人來說，是個滿有安全感的設計。
根據這幾天的交叉數據，它近一年的配息率大約落在 11.6% 到 12.7% 之間。這等於你放 100 萬進去，一年下來大約能領到 11.6 萬到 12.7 萬左右的現金。但是要特別提醒大家，高配息並不代表你的總報酬一定會很高，因為基金的淨值（基金當下每一份的價格）也會隨著市場波動而起伏。也就是說，你領到的利息可能會因為本金價格的波動而互相抵銷。這也是為什麼我們在看這類高配息產品時，一定要同時關注它的總報酬表現。
到底適合誰？不適合誰？三種情境幫你評估
我們來想像一下幾種不同的情況。首先，如果你過去因為工作、出差或生意的關係，手上剛好有一筆閒置的人民幣資金，又不想只放在銀行領微薄的定存利息，這檔基金就提供了一個每月領息的管道。因為你完全省去了換匯的麻煩，可以直接用現有的人民幣參與全球的債券市場。
第二種情況是，如果你希望資產配置中能有一些非主流貨幣的部位來分散風險，這類人民幣計價的基金也是一種選項。不過，如果你手上目前只有台幣，而且非常在意同類型基金裡的絕對績效名次，那這檔產品可能就不是你的首選。因為它的規模相對較小，而且如果你為了買它特地把台幣換成人民幣，還需要額外承擔匯率波動的風險。這時候去尋找其他台幣或美元計價的債券基金，可能會是更適合你的方向。
想自己追蹤這檔基金，可以看哪些重點？
如果你對這類外幣計價的債券基金產生了好奇，未來想自己做點功課，其實也不難。你可以到各大基金平台，先搜尋它的中文全名，然後觀察幾個重要的欄位。
首先是看看它每個月公布的淨值變化，這能幫你了解本金的波動狀況。接著可以留意它的最新配息金額，確認每個月發放的現金流是不是保持穩定。最後，因為它是人民幣計價，你也需要稍微關注一下人民幣對台幣的匯率走勢。只要掌握這三個小重點，你就能很輕鬆地追蹤它的最新動態，並且判斷它適不適合放進你的理財計畫裡了。
如果你手上剛好有一筆不知道該怎麼辦的人民幣，你會想把它繼續放在定存，還是試著投入債券市場看看呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
