無人機強勁出貨帶動營收，Q2順利轉虧為盈

AIRO(AIRO)公布2026年第二季財報，受惠於無人機部門的強勁出貨表現，單季營收達到4320萬美元，遠高於前一年同期的2460萬美元。在產品組合優化下，毛利率從61%攀升至64%，帶動毛利來到2770萬美元，並成功締造170萬美元的營業利益，較前一年同期高達1970萬美元的營業虧損大幅改善。此外，經調整後EBITDA為680萬美元，同樣優於前一年同期的470萬美元。

維持全年營收雙位數成長，Q3恐面臨回跌

展望未來，AIRO(AIRO)財務長Mariya Pylypiv重申，預估全年營收將較前一年同期成長15%至25%。然而，由於原訂於第三季完成的一筆重大無人機訂單提前至第二季交貨，預期第三季營收將較前一季回跌，隨後在第四季再度轉強。投資人需留意的是，管理層示警下半年將面臨更嚴峻的匯兌逆風，預估將對營收造成數百萬美元的負面影響，全年經調整後EBITDA則維持負中高十位數百萬美元的預測。

RQ-35獲關鍵認證，開啟美國防部採購大門

在產品進展方面，AIRO(AIRO)執行長Joseph Burns宣布，旗下RQ-35無人機已正式獲得「Blue UAS」認證，這項里程碑將為公司打開美國市場與國防部採購的大門。目前公司累積的無人機未出貨訂單達1.63億美元，較前一季成長約9%，且目前全數來自國際客戶，未來美國本土訂單的加入將成為增長新引擎。同時，新款RQ-70無人機也確認將於2027年1月展開生產，大型貨運無人機JC250與JX250的開發成本則低於內部預期。

烏克蘭合約受阻，年底前將重整訓練業務

針對海外合資企業，受到烏克蘭政府許可程序問題影響，相關技術轉移授權幾乎停擺，但管理層強調公司成長並不依賴單一專案。此外，針對表現不如預期的訓練部門，AIRO(AIRO)表示該業務與核心營運缺乏綜效且屬於資本密集型，預計在年底前決定替代戰略方案。在流動性方面，受惠於季末國際無人機應收帳款順利收回，截至7月31日，公司現金部位已從6月底的2590萬美元大幅提升至約5600萬美元，並預期在2027年後實現正向自由現金流。

掌握AIRO(AIRO)核心業務與最新股價表現

AIRO(AIRO)是一家專注於航空航天、自動駕駛與空中移動平台的企業，鎖定國防與商用市場商機。公司主要分為四大部門，其中帶來最多營收的「無人機部門」負責開發與製造無人機設備；其他涵蓋航空電子設備、軍事飛行員訓練，以及專注於客貨運的電動垂直起降(eVTOL)飛行器開發。在最新交易日中，AIRO(AIRO)收盤價為8.49美元，上漲0.06美元，漲幅達0.71%，成交量來到351,825股，成交量變動暴增93.67%。

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