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短短一個禮拜內，全球有高達 40 億美元的資金，瘋狂湧入了同一種類型的債券基金。這個數字創下了過去兩年來的新高，等於全世界的錢突然都往同一個方向跑。
如果你最近剛好有一筆閒錢，或者剛領到一筆獎金正在猶豫要放哪裡，看到這種「大戶都在買」的現象，一定會好奇到底發生了什麼事。其實這背後的原因一點都不複雜，今天我們就點杯咖啡，慢慢來聊聊這波資金潮到底在買些什麼，對你的荷包又有什麼意義。
到底什麼是「非投資等級債」？
這波吸引大筆資金進駐的主角，叫做非投資等級債基金。很多人看到這個名字會愣一下，其實非投資等級債(就是以前大家常聽到的高收益債，主要借錢給體質稍弱但願意付高利息的公司)。
我們可以想像一下，如果你有一筆錢要借給別人。借給全球前五大的科技巨頭，你晚上絕對睡得著，但他們願意付給你的利息一定很低。但如果是借給一家正在快速擴張、很有潛力但目前還沒那麼穩定的中型企業，他們為了順利借到錢，就會願意開出比較高的利息。
非投資等級債基金，就是由專業的經理人拿著大家的錢，去借給成百上千家這樣願意付高息的公司。因為一次借給非常多家，就像是你把雞蛋放在幾百個不同的籃子裡，就算有一家公司真的遇到困難，對整體的影響也被大大稀釋了。也就是說，這是一種用稍微多一點點的波動，去換取每個月更豐厚利息收入的設計。
為什麼現在大戶都急著把錢放進去？
你可能會想，為什麼是「現在」創下兩年來的新高呢？這就要提到最近市場上最熱門的話題：聯準會升息預期降溫(就是美國央行可能不會再繼續把存款利息調高了)。
過去這兩年，美國央行為了對抗物價上漲，不斷把利息調高。那時候大家只要把錢放在無風險的地方，就能領到不錯的利息，所以買債券的人就變少了。但是，最新市場數據顯示，大家預期這種一直升息的日子快要結束了。
換句話說，當大家發現放在銀行的利息可能不會再變多，甚至未來有可能慢慢變少時，就會開始把錢搬家。這就像是原本常去的便當店突然不再送小菜了，大家就會開始尋找附近哪裡有更划算的選擇。這高達 40 億美元的資金，就是因為看準了非投資等級債能提供相對較高的收益，才決定在這個時間點大舉進場卡位。
拿實際的基金來算算看，對你的荷包代表什麼？
我們直接拿市場上討論度很高的基金來舉例，這樣感覺會更具體。比如聯博-全球非投資等級債券基金AT股美元(AB Global High Yield AT USD)，這幾天的最新淨值(可以想成基金當下每一份的價格)大約落在 3.06 美元左右。
這檔基金最吸引人的地方在於它的配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)。根據最新的資料，它在七月份每單位配發了 0.0189 美元，單月的配息率大約是 0.6176%。
這聽起來是一堆冷冰冰的數字，但拆開來看就一個重點：如果把這個單月數字簡單換算成一整年，大約會落在 7.4% 左右。這等於你如果放了 100 萬台幣進去，一年大約可以領回 7 萬 4 千元當作加菜金。對於想要每個月有現金流進帳、幫自己加薪的上班族來說，這就像是買了一間不用自己管理的房子，每個月穩定收租一樣。
另外還有一檔同系列的聯博-全球非投資等級債券基金AA（穩定月配）級別美元(AB Global High Yield AA USD)，目前的淨值大約是 7.37 美元。雖然它們都是投資相似的標的，但在配息發放的機制上會有一點點不同，這也是投信公司為了滿足不同需求的人所做的設計。
同樣一檔基金，為什麼換個幣別報酬率差這麼多？
如果你在基金平台上逛，常常會發現同一檔基金後面掛著不同的幣別。像是剛剛提到的聯博全球非投資等級債券基金，它就有一個南非幣的級別聯博全球非投資等級債券基金-TA(南非幣)(TW000T1814F9)。
攤開它最近的表現，近一年來它幫投資人賺了 6.91%，如果把時間拉長到兩年，報酬率是 18.05%。更驚人的是，如果是放了五年的長期投資人，報酬率高達 32.12%。這等於 100 萬的本金，經過五年後會慢慢長大變成 132 萬。
你可能會好奇，為什麼南非幣級別的數字看起來特別亮眼？這其實是因為南非的當地利率通常比美國高很多。想像你拿錢去海外買房子收租，除了賺租金，你還同時承受了那個國家貨幣漲跌的風險。也就是說，買這種特殊幣別的基金，雖然有機會因為當地的超高利率而多賺一筆，但如果那個國家的貨幣突然貶值，你也可能會賠掉匯差。這是一種「高風險換高報酬」的進階玩法，通常比較適合已經有一點投資經驗、且心臟比較大顆的朋友。
如果你也想試試看，先想清楚這 2 件事就好
看到大戶都在買，心裡難免會有點癢癢的。不過，在把辛苦賺來的薪水投進去之前，我們可以先問自己兩個簡單的問題。
第一，你是想要「每個月領零用錢」，還是想要「讓錢自己越滾越大」？如果你剛買房、每個月需要繳房貸，那選擇有穩定配息的級別就很適合你；但如果你才 20 幾歲，這筆錢未來十年都不會動到，那其實可以考慮把配息直接滾入本金的級別，讓複利的魔法幫你工作。
第二，債券基金雖然相對股票溫和，但它依然會跟著市場氣氛上下起伏。這波 40 億美元的資金潮代表了大家對未來的樂觀期待，不過市場總是會有震盪的時候。只要你不是把明天要吃飯的錢拿來買，而是用一筆可以放個三年、五年的閒錢，那短期的波動其實就不需要太過焦慮。
如果是你，會想選每個月領現金出來花的那種，還是把錢繼續放在裡面越滾越大的設計呢？下次去基金平台逛逛時，不妨留意一下每一檔基金後面的小括號，常常藏著最適合你的答案喔。
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