今日油價變動趨穩，國內法人再度看好航空股的後市表現。市場評估華航(2610)獲利低點已過，第三季有望重拾成長動能，今日盤中股價最高來到20.95元，漲幅近百分之二點五。受惠於暑假旅運需求強勁，加上高科技貨源持續挹注航空貨運，市場預期客運與貨運雙引擎將帶動下半年營運維持穩健。

客運與貨運雙引擎驅動

從近期營運表現觀察，華航7月客運營收創下歷年單月新高，顯示暑期旅遊旺季帶動歐洲、日本與美洲等航線維持高載客率。貨運方面，AI伺服器、半導體設備及資通訊產品出貨強勁，使航空貨運提前進入旺季。華航積極爭取高價包艙與包機商機，並依市場需求彈性調整運價及航網布局，展現穩固的產業地位。

北美線航空貨運運價看漲

目前北美線航空貨運每公斤運價約達320至350元，急單現貨價格更較一般運價高出三成以上。隨著歐美開學季及年底消費旺季的備貨需求啟動，加上AI伺服器出貨潮持續發酵，貨運運價仍有進一步上調的空間。市場法人評估，華航具備較強的貨運價格轉嫁能力，這將成為第四季獲利表現的重要關鍵。

後續追蹤燃油成本轉嫁能力

展望未來，儘管國際油價波動增加帶來營運挑戰，但客運市場的高票價與高載客率，加上AI相關貨運需求的強力支撐，基本面依然穩固。後續需密切觀察的重要指標，在於華航是否能適度將燃油成本攀升的部分順利轉嫁給市場。只要高運價與高載運率得以維持，下半年整體營運仍具備相當的發展潛力。

華航(2610)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

華航(2610)隸屬天合聯盟，為台灣前兩大航空公司，客運與貨運收入分別佔56.83%與34.13%。最新公布的2026年7月合併營收達222.35億元，年成長25.34%，連續多月單月營收創下歷史新高，展現出強勁的營運動能與獲利潛力。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼變化，截至2026年8月25日，外資單日買超7,504張，三大法人合計買超7,564張，顯示短期法人資金有回流跡象。然而，近20日主力買賣超比例為-4.7%，顯示中長期籌碼仍偏向調節，加上官股持股比例微幅下降至-1.89%，投資人需留意後續主力籌碼集中度是否改善。

技術面重點

根據截至2026年7月31日的資料，華航收盤價為22.40元。觀察中長期趨勢，股價近期在21至24元區間呈現高檔震盪整理。近期單月成交量為76,786張，量能相對平穩。下檔關鍵支撐可觀察近期的低點19元附近，上檔壓力則落在前波高點24元左右。短線操作需特別提醒，近期走勢若量能續航力不足，可能面臨向上突破乏力與指標過熱的乖離風險。

法人看好營運下檔有撐

總結來看，華航在客貨運雙引擎帶動下，基本面營收持續刷新紀錄。後續應重點關注油價走勢及燃油成本的轉嫁能力，並留意籌碼面法人動向與技術面量價變化，以做為評估個股後續營運與市場風險的重要決策指標。

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