老牌塑化大廠南亞(1303)近年積極推動「脫塑入電」轉型，近期營運展現強勁爆發力。受惠於電子材料放量與轉投資收益挹注，第二季獲利大幅躍升，單季稅前淨利達307.64億元，季增91%，每股盈餘(EPS)達3.37元，創下單季歷史新高紀錄。

展望後市，法人機構指出南亞(1303)具備三大營運亮點：

• 電子材料價量齊揚：受惠AI算力建設需求，銅箔基板(CCL)等高階材料於第三季進入量產，預期整體電子材料平均價格調漲逾10%，帶動第三季稅前淨利預估季增約38%。
• 活化資產充實營運：規劃調節南亞科(2408)持股，預估處分利益約64億元（貢獻EPS約0.8元），並已出售部分南電(8046)股權，在維持控制權下大幅降低未來籌資壓力。
• 重電事業跨足AI電力：嘉義廠區重電部門轉型為電力解決方案提供者，不僅擴大台電強韌電網GIS開關供應，更與華城(1519)、大同(2371)合作進軍美日市場。

隨著轉型效益陸續開花結果，法人看好其電子事業獲利占比持續提升，並上修長線目標價。

傳產-塑膠｜概念股盤中觀察

資金在科技股高檔震盪之際，逐漸尋找具備低基期與轉型題材的避風港，帶動塑化族群今日目前展現強勁的強勢輪動格局。

國喬(1312)

主力產品包含苯乙烯(SM)與塑膠原料，近期跨足半導體特化材料市場。今日目前強勢亮燈漲停，漲幅達10%，大單買需強勁，盤中買盤偏積極，顯示市場對其轉型題材給予高度認同。

信立(4303)

國內合成皮大廠，專注於PU皮革製造。今日目前漲幅逼近9.92%，成交量放大至2700張以上，大單淨流入超過千張，顯示多方買氣正熱，短線量能中性偏多。

台塑(1301)

亞洲PVC龍頭，涵蓋多項泛用樹脂與石化原料。今日目前漲幅達5.16%，成交量突破3.8萬張，且大單買賣力道呈現逾萬張的淨流入，顯示大型權值股重新獲得大資金青睞。

台化(1326)

台塑集團芳香烴及塑膠原料主力廠。今日目前漲幅達4.98%，成交量逾2.8萬張，大單淨買進逾6000張，盤中買盤偏積極，跟隨集團股展開強勢反彈。

整體而言，南亞(1303)憑藉電子材料與重電領域的成功轉型，已逐步擺脫傳統景氣循環包袱，並帶動泛用塑化族群迎來估值修復行情。後續投資人可密切關注高階AI材料的實際營收貢獻比例，以及終端消費市場需求是否實質回溫，作為長線布局的觀察指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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