🔸記憶體族群普遍走跌，權值股承壓引發調節賣壓。

今日記憶體族群盤中表現疲弱，整體類股下挫2.75%。觀察盤面，指標性權值股如南亞科(-3.50%)、華邦電(-3.01%)及群聯(-2.31%)跌幅相對明顯，成為拖累族群指數的主因。儘管鑫聯大投控、宇瞻等部分模組廠仍逆勢小漲，但整體買氣仍難抵擋大廠的獲利了結賣壓。這波修正主要反映先前漲多後的短線調節需求，市場對後續去化庫存與價格回升的預期趨於保守觀望。

🔸短線關注籌碼變化，觀察技術面支撐與個股抗跌性。

在族群普遍修正之際，投資人需密切留意法人籌碼動向，特別是外資與投信是否持續調節持股。操作上，應觀察各記憶體股在波段上漲後的技術面關鍵支撐是否有效守穩，避免追高殺低。同時，可檢視少數逆勢抗跌的個股，判斷其是否有特定的利基型產品或訂單題材支撐，但仍須警惕族群性修正帶來的連動風險。

🔸產業復甦趨勢仍在，但短期需留意終端需求訊號。

儘管記憶體產業長期復甦基調不變，然短期內仍面臨季節性需求波動與總經不確定性。未來觀察重點在於DRAM及NAND Flash的現貨與合約價格變化，以及終端應用如AI伺服器、PC/手機等需求是否能強勁回溫。若能看到明確的需求回升訊號，配合庫存結構持續改善，族群才有望再次啟動下一波漲勢；在此之前，仍建議審慎看待，等待底部訊號更為明確。

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CMoney 研究員

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