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HSBC指出美國股市面臨四大擔憂，然而認為投資者可能過度反應，並調升2026年S&P 500目標至8100點。
隨著市場波動加劇，HSBC針對美國股市的前景提出了四個主要擔憂：潛在的利率上漲、地緣政治風險、即將到來的11月中期選舉及流動性需求增加。儘管如此，該行強調，這些因素的影響可能被市場過度高估，因此建議投資者保持冷靜。
首先，關於利率問題，雖然較高的國債收益率可能會壓低股價和盈利，但目前尚未出現使其成為重大阻力的條件。HSBC預測，美國聯邦儲備系統將在2026年至2027年間維持利率穩定，10年期國債收益率預計在2026年底達4.65%。
其次，在地緣政治方面，雖然風險依然存在，但油價上漲對消費支出的影響有限，高收入家庭相對更具韌性。此外，能源部門的投資可作為對沖油價進一步上漲的實用策略。
再者，中期選舉帶來的政策不確定性或許會增強市場波動，尤其是如果民主黨控制國會。但歷史資料顯示，選舉期間的股市波動通常是短暫的，而分裂政府則限制了重大政策變化的可能性。
最後，雖然流動性需求上升引發擔憂，但HSBC認為這一情況仍在可控範圍內，且信貸市場已成功吸收額外發行的債券。該行還預計，到2026年，S&P 500的股票回購將達到約1兆美元，有助於抵消股本供應的增加。
總體而言，HSBC認為投資者對這四大擔憂的反應「過度」，但同時也提醒市場仍需注意九月的季節性疲弱、通脹資料以及監管壓力等因素，這些都可能導致未來的波動。
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