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高盛警告利率急升風險！特斯拉(TSLA)等高存續期科技股入列，投資人小心這幾檔拉回
隨著市場面臨利率上升的壓力，高盛(GS)的股票團隊近期重新調整了內部的「長存續期股票籃子」。高盛策略師 David Kostin 指出，股票市場通常難以輕鬆消化急劇攀升的利率環境，而長存續期成長股由於受到貼現率上升的影響，所承受的打擊往往不成比例地沉重，投資人需特別留意估值回跌的風險。
未來現金流決定命運，對利率變化極度敏感
這些被列入高盛長存續期籃子的公司，共同特徵在於其預期的現金流大多集中在較遠的未來。這種財務結構使得它們對利率變化極為敏感。高盛也強調，這個股票籃子在產業配置上，相對於羅素1000(IWB)與羅素1000成長股指數(VONE)保持中立狀態，廣泛涵蓋了各個重要產業。
消費巨頭首當其衝，特斯拉與高樂氏入列
在非必需消費類股方面，Rivian Automotive(RIVN)的股票存續期高達25.7年，DraftKings(DKNG)為23.7年，電動車巨頭特斯拉(TSLA)則為23.5年；此外，拉斯維加斯金沙集團(LVS)與CAVA Group(CAVA)皆為23.4年。日常消費品部分則包含了存續期24.3年的Coca-Cola Consolidated(COKE)，以及高露潔-棕欖(CL)的23.6年與高樂氏(CLX)的23.5年。
能源與多元產業受波及，多檔存續期逾23年
高盛名單中也點名了多檔存續期偏高的企業，例如德州太平洋土地(TPL)為23.3年、查尼爾能源(LNG)為23.1年、Bloom Energy(BE)為23.9年。其他如Planet Labs(PL)23.8年、Karman Holdings(KRMN)23.7年、NIQ Global(NIQ)更高達33.0年；同時，EchoStar(ECHO)29.2年、Roblox(RBLX)24.2年、Globalstar(GSAT)23.8年與Take-Two(TTWO)23.3年等公司也皆榜上有名。
醫療與工業類股難倖免，莫德納等生技上榜
在醫療保健領域，Tempus AI(TEM)以24.9年的存續期居首，緊接著是Insmed(INSM)的24.8年與Madrigal Pharmaceuticals(MDGL)的24.5年。此外，Axsome Therapeutics(AXSM)、生技大廠莫德納(MRNA)以及Arrowhead Pharmaceuticals(ARWR)的存續期均為24.2年。工業類股方面，Verisk Analytics(VRSK)的存續期長達26.8年，而火箭實驗室(RKLB)則為24.2年。
AI與雲端軟體成重災區，帕蘭泰爾需留意
資訊科技類股是名單中的重要組成，包含許多知名的AI與雲端運算公司。Applied Digital(APLD)存續期達28.7年，Aurora Innovation(AUR)為28.1年，IonQ(IONQ)與TeraWulf(WULF)同為25.8年，CoreWeave(CRWV)為25.3年。其他軟體與科技公司如Gartner(IT)為24.2年，應用光電(AAOI)與GoDaddy(GDDY)皆為23.9年；Astera Labs(ALAB)、Cloudflare(NET)以及資料庫軟體廠雪花(SNOW)同為23.8年。
同屬資訊科技領域的還有SiTime(SITM)與資安大廠CrowdStrike(CRWD)，兩者存續期為23.7年；大數據分析公司帕蘭泰爾(PLTR)、飛塔(FTNT)、Datadog(DDOG)與萊迪思半導體(LSCC)均為23.6年；曼哈頓聯合軟體(MANH)、Circle Internet Group(CRCL)、Unity Software(U)以及Ciena(CIEN)皆為23.5年。
公用事業與通訊服務入列，關注存續期變化
最後，在原物料、通訊服務與公用事業領域中，高盛也列出了具代表性的高存續期個股。其中，MP Materials(MP)的存續期為23.2年，通訊服務商自由全球(LBTYA)高達36.3年，而近期受到市場高度矚目的電力公司Vistra(VST)存續期則為22.6年。投資人在面對利率波動的環境下，應充分考量這些公司的特性與潛在的估值變化。
