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29歲的工程顧問陸海（Hy Luu）在2021年發現了融資交易的威力，他透過券商借款來擴大購買特斯拉(TSLA)的購買力。在獲得曾任會計師的母親支持後，他開始將大量資金投入其中，甚至在短短一年內累積了超過10萬美元的融資債務。
面對飆升的股價，他一度堅信自己「絕不可能虧損」。然而，特斯拉(TSLA)在2022年遭遇高達65%的暴跌，為了避免面臨融資追繳令，他做出了大膽的決定：在母親同意下，將房屋重新貸款以獲取3萬美元的資金來償還債務。
隨著特斯拉(TSLA)股價從低點反彈，陸海的淨資產從七年前的負數，一路狂飆至超過80萬美元，距離百萬富翁僅一步之遙。雖然他承認這種做法極具風險，不建議他人效仿，但這股「槓桿炒股」的風潮正在美股市場中迅速蔓延。
羅賓漢(HOOD)融資餘額飆新高，散戶瘋狂追高
像陸海這樣的散戶投資人正以前所未有的規模借錢投資。數據顯示，熱門券商羅賓漢(HOOD)第二季的融資餘額飆升至216億美元創下歷史新高，較前一年同期暴增127%。只要投資組合價值達到2,000美元，用戶就能輕鬆開啟融資功能。
市場分析指出，羅賓漢(HOOD)透過低融資利率與高現金殖利率等優惠，精準鎖定這些交易最頻繁的客戶。加上智慧型手機帶來極度便利的交易體驗，大幅降低了投資門檻，讓散戶更容易透過槓桿放大獲利與風險。
SGH財富管理公司投資長指出，今年美股頻創新高，正在改變投資人的心理狀態。他直言這種現象本質上就是「貪婪」，錯失恐懼症正在券商帳戶中蔓延，而融資餘額攀升只是冰山一角。
融資指標亮紅燈！歷史數據暗示標普恐面臨回跌
這股槓桿狂熱不僅限於單一平台。根據美國金融業監管局的數據，6月份整體市場的融資餘額已創下約1.5兆美元的歷史新高。Fundstrat Global Advisors 的歷史數據更提出嚴厲警告：自1960年以來，每當單月融資債務較前一年同期成長超過45%時，股市在隨後12個月內有六分之五的機率會出現下跌。
雖然今年6月的融資債務成長率高達49%，標普500指數至今仍維持強勁漲勢，但歷史數據顯示，在融資大幅擴張後，標普500指數未來12個月的預期報酬中位數為下跌4.2%。融資擴張速度越快，對長期報酬的打擊往往越深。
經濟策略師警告，雖然融資本身不一定會直接導致標普500指數崩盤，但當市場存在大量槓桿時，跌勢將被劇烈放大。一旦出現虧損引發連環賣壓，投資人被迫平倉，將會引發難以阻擋的骨牌效應，為市場注入極大的波動性。
年輕世代擁抱高風險，金融虛無主義推升投機熱潮
即便面臨巨大的潛在風險，許多年輕投資人依然前仆後繼地投入槓桿交易。專家將此現象歸因於「金融虛無主義」，面對嚴峻的就業市場與高通膨壓力，年輕世代認為必須承擔更大的風險才能在財富上取得突破。
這種將融資視為「合法賭博」的心態，讓槓桿交易在散戶圈宛如成癮般蔓延。然而，經歷過市場大風大浪的資深經紀人則強烈警告，借用不屬於自己的資金進行交易，一旦方向看錯就會面臨時間倒數的極大壓力，並呼籲投資人千萬別玩融資遊戲。
對於像陸海這樣的極端案例而言，長期的投資紀律與對特斯拉(TSLA)的高度信仰，讓他目前嘗到了甜頭。但他也在追繳保證金的壓力下，錯失了在股價低點加碼佈局的機會。在美股處於歷史高點的當下，投資人應審慎評估自身的風險承受度，避免盲目追逐槓桿帶來的短線爆發力。
