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標普500指數連跌四週，大摩預期修正已近尾聲
上週由人工智慧概念股領跌的拋售潮震驚華爾街，但多位策略師認為，美股極有可能在今年剩餘時間內迎來強勁反彈。標普500指數上週下跌2.7%，創下連續四週下跌的紀錄；那斯達克綜合指數則重挫3.4%，確認進入修正區間，自上個月創下的歷史高點回跌超過10%。對此，摩根士丹利(MS)美國首席股票策略師Michael Wilson在最新報告中指出，隨著大盤向廣度靠攏並逼近7100至7300點的下檔區間，這波修正已經進入最後階段。他認為，重新測試上週低點極有可能為年底的反彈行情鋪路，並將標普500指數未來12個月的目標價設定為8,000點，較近期收盤價有約8.4%的上漲空間。
AI概念股拋售引發估值修正，小摩點出科技股反彈契機
近期針對AI基礎設施資金的擔憂，削弱了股市的多頭氣勢。根據數據顯示，VanEck半導體ETF(SMH)在過去一個月內下跌了22%，而Roundhill記憶體ETF(DRAM)同期更是暴跌約30%。然而，這波拋售可能已經過度反應。摩根大通(JPM)策略師Mislav Matejka表示，目前並不認為AI族群會面臨持續性的拋售。他強調，科技股的拉回反而提供特定的切入機會，這波下跌非常劇烈，且本益比壓縮已達到極端水平。若科技產業能夠企穩，未來的上升週期將顯得更加持久；雖然最快速的加速階段已經過去，但這並不代表市場必須直接進入衰退期。
邁威爾科技(MRVL)併購案激勵類股，輝達(NVDA)受消息面拖累回跌
在經歷大幅回調後，科技股在週一早盤展現出復甦跡象。標普500科技類股上漲了2%，主要由受惠於併購消息的個股領漲。其中，Lumentum(LITE)近期同意由邁威爾科技(MRVL)以約1,150億美元的價格進行收購，帶動其股價與Ciena(CIEN)共同走強。不過，整體的漲幅受到了人工智慧晶片龍頭輝達(NVDA)下跌5%的拖累。輝達股價走弱主要受到非營運層面的外部消息面因素干擾，執行長黃仁勳的相關市場負面傳聞引發了投資人短線的避險情緒，進而壓抑了短線的股價表現。
大型股估值預期已降溫，德銀評估風險報酬更有利
從宏觀資金部位來看，市場的悲觀預期可能已經充分反映在股價中。德意志銀行(DB)策略師Parag Thatte在報告中分析，目前大型股的部位配置已經與標普500指數零獲利成長的預期保持一致，而主動型投資人的部位甚至已經預先反映了獲利轉為負成長的最壞情況。他進一步指出，隨著上週股市經歷大幅下殺並釋放壓力，目前的風險與報酬比已經變得更加有利，為尋找低接機會的投資人提供了更具吸引力的市場環境。
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